Services 2018-02-19T10:50:42+00:00

Was wir machen

Wir sind die führenden Experten für die Auslagerung von Prozessen zur Bewertung, Risikoanalyse und Reporting von Finanzinvestments

Unsere Leistungen rund um das Thema Beurteilung und Bewertung von Finanzinstrumenten und -transaktionen sind vielfältig und wachsen mit den Aufgaben und Anforderungen unserer Kunden. In allen Bereichen, in denen Expertise und Beurteilungsvermögen in Verbindung mit Markterfahrung gefordert sind, stehen wir als Ansprechpartner für spezifische und individuelle Lösungen zur Verfügung.

Services

Wir stehen für die bestmögliche Service Qualität für unseren Kunden

Extrem hohe Flexibilität und Schnelligkeit bei der Umsetzung von Lösungen ist eine unserer Stärken und der Vorteil als Dienstleistungsanbieter.
Dadurch, dass sämtliche Entwicklungen, Prozesse und Berechnungen von und bei uns – auf unserer Systemumgebung – durchgeführt und betreut werden, können wir umgehend auf kundenspezifische Anforderungen reagieren. Da wir stets individuelle, auf die Kundensysteme und -wünsche abgestimmte Reports erstellen, beschränkt sich der Aufwand der IT- und Fachbereiche bei unseren Kunden auf ein Minimum und ermöglicht so eine schnelle und problemlose Integration der angebotenen Lösungen.

Value & Risk verfügt aktuell über das vermutlich größte Spezialistenteam für Bewertung in Europa.
Unsere 25 Fachmitarbeiter sind hochqualifizierte Finanzexperten mit Universitätsabschluss (Master oder Ph.D. oder ähnliches) und mehrjähriger Erfahrung in Handel, Treasury oder dem Risk-Controlling.

Durch kontinuierliche Weiterbildung und individuelle Spezialisierung auf einzelne Fachbereiche stellen wir sicher, dass Kunden, Prüfer und Aufsichtsbehörden stets einen anerkannten Experten als kompetenten Ansprechpartner bei uns finden.

Diese Expertenbereiche umfassen folgende Schwerpunkte:

  • Financial Analysis:
    Darunter fallen unter anderem die Beurteilung von Finanzinstrumenten und -märkten sowie die Analyse von Gesellschafts- und Finanzierungsstrukturen zum Erstellen von Unternehmensratings und Beteiligungsbewertungen.
  • Quantitative Analysis:
    Dies umfasst vor allem das Erstellen von mathematischen Bewertungsmodellen und -methoden und den Aufbau und die Pflege der hauseigenen Modell-Library sowie der Instrumenten- und Bewertungsdatenbank.
  • Financial Engineering:
    Dieser Themenkomplex umfasst die Beurteilung und Bewertung von komplexen und innovativen Finanzinstrumenten und Derivaten.

Persönlichkeit und Nähe sind für Value & Risk das Fundament für eine vertrauensvolle Partnerschaft. Wir betreiben unser operatives Geschäft aus dem Herzen Europas und einem der wichtigsten Finanzzentren weltweit, aus dem Opernturm in Frankfurt am Main. Unsere Mitarbeiter sind jederzeit vor Ort und stehen unseren Kunden freundlich, lösungsorientiert und schnell mit höchster „Made in Germany“-Qualität zur Seite.

Eine Auslagerung des Geschäfts kommt für uns nicht in Frage und das wissen unsere Kunden zu schätzen.

Die Flexibilität, die wir bei unseren Leistungen und Lösungen aufweisen, versuchen wir unseren Kunden auch mit unserem Vertragsmodell zu bieten. Unsere langjährige Erfahrung zeigt, dass die Finanzmärkte und Investoren keine homogene Gruppe bilden. So vielfältig die Auswahl an Investitionsmöglichkeiten, so vielfältig sind auch die Anforderungen hinsichtlich der Einzelleistungen und Abrechnungen. Dem tragen wir Rechnung, indem wir mit jedem Kunden ein auf seine Belange zugeschnittenes Vertragsmodell bestehend aus einem Rahmenvertrag und darunterliegenden einzelnen Service Level Agreements (SLA), erarbeiten. Mit diesem Vertragsmodell ermöglichen wir ein Höchstmaß an Flexibilität und gewährleisten gleichzeitig eine hohe vertragliche Leistungssicherheit.

Die Reaktionszeiten bei Bewertungsanfragen und ‚Challenges‘ sind in dem jeweiligen Service Level Agreement vereinbart und so bemessen, dass immer eine kurzfristige Stellungnahme gewährleistet ist.

Um unseren Kunden maximale Sicherheit und Transparenz zu bieten, stellt Value & Risk zu jeder Bewertung umfangreiche Dokumentationen zur Verfügung. Nicht nur die Bewertungsreports werden den jeweiligen Kundenanforderungen angepasst, auch den Dokumentations- und Prüfungspflichten unserer Kunden wird durch ein breites Repertoire an unterschiedlichen Auditreports und zusätzlichen Serviceleistungen Rechnung getragen. Grundsätzlich stellen wir für alle Bewertungen Auditreports in jeder geforderten Detailtiefe zur Verfügung. Die von uns erreichte Transparenz geht soweit, dass alle unsere Bewertungen bei Bedarf jederzeit nachvollziehbar und im Detail überprüfbar sind.

Prozess- und Prüfungssicherheit sind herausragende Qualitätsmerkmale in der Finanzindustrie. Value & Risk erfüllt mit seinen Prozessen, der IT- und Ausfallsicherheit sowie den internen Kontrollsystemen die höchsten Qualitätsanforderungen der Aufsichtsbehörden.
Dass wir diesen Ansprüchen gerecht werden, belegen die auf jährlicher Basis durchgeführten, umfangreichen und detaillierten Qualitätskontrollen seitens der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG. Die Prüfung im Rahmen des ISAE 3402 Typ II Standards umfasst dabei nicht nur die Prozesse und Qualitätskontrollmechanismen, sondern stellt auch deren Wirksamkeit und Effizienz retrospektiv fest.

Dieses Zertifikat stellt nicht nur eine maximale Rechts- und Prüfungssicherheit für unsere Kunden dar, es ermöglicht ihnen auch, auf eigene Prüfungen der internen Revision bzw. Wirtschaftsprüfer in unserem Haus zu verzichten und so erhebliche Prüfungskosten einzusparen.

Neben etlichen automatisierten und hoch effizienten technischen Qualitätssicherungsmechanismen, die sowohl auf statistisch/mathematischen wie auch auf heuristischen Modellen beruhen, werden alle wichtigen Prozessschritte wie auch die Marktdaten und Kundenreportings stets nach dem 4 Augen-Prinzip durch unsere qualifizierten Experten überwacht und die Ergebnisse jederzeit einer kritischen Beurteilung unterzogen. So ist es uns gelungen, ein in diesem Umfeld wohl einmaliges Qualitätsniveau zu erreichen.

Value & Risk verfügt über ein umfangreiches Qualitätssicherungssystem, dessen Kontrollziele zwei miteinander zusammenhängende Kerngebiete abdecken – den Bewertungsprozess und das operationelle Risikomanagement (insb. Datensicherheit und Business Continuity).
Das Kontrollsystem basiert auf den folgenden Grundprinzipien: Trennung der funktionalen Verantwortlichkeiten von Produktion und Qualitätskontrolle (4 Augen-Prinzip), uneingeschränkter Informationszugriff und Eigenständigkeit der Kontrollen, vollständige (und weitestgehend automatisierte) Dokumentation aller Arbeitsschritte.

Die Kontrollziele innerhalb des Bewertungsprozesses decken folgende Bereiche ab:

  • Kundenanfragen. Kontrolliert wird: Authentifizierung der Kunden und die zu verwendenden regulatorischen Standards und SLAs.
  • Instrumentenanalysen. Kontrolliert wird: Identifizierung der zu bewertenden Instrumente und Korrektheit der ausgewählten Bewertungsansätze.
  • Modellbewertungen. Kontrolliert wird: Korrektheit der Bewertungs-Setups, Angemessenheit der Bewertungsmodelle, Korrektheit und Konsistenz der Marktdaten, Korrektheit der Berechnungen, Plausibilität und Konsistenz der Bewertungsergebnisse.
  • Kundenreports. Kontrolliert wird: Vollständigkeit, Korrektheit und rechtzeitige Lieferung der Reports.

Die Kontrollziele innerhalb des operationellen Risikomanagements decken folgende Bereiche ab:

  • Business Continuity und Sicherheit der IT. Kontrolliert wird: Einführung und geeignete Kommunikation von internen Sicherheitsrichtlinien; Implementierung von Kontrollen im Personalbereich (Vertragsangelegenheiten und Beendigung eines Arbeitsverhältnisses); Implementierung eines physischen und virtuellen Sicherheitssystems (Sicherheitsbestimmungen, Zugangskontrollen, Feuerschutz, sichere Lagerung von Hardware); Implementierung eines Kommunikations-Sicherheitssystems und operationelles Sicherheitsmanagement (Schutz vor Schadsoftware, Audit-Erfassung, Überwachung von Leistungen Dritter); Implementierung von Zugangskontrollen (User Registrierung, Sonderrechte, Passwort Management); Implementierung eines Incident- und Business Continuity Managements.

Die Prozesse der Qualitätssicherung werden seit dem Jahr 2010 auf jährlicher Basis nach dem „International Standard on Assurance Engagements“ (ISAE) Nr. 3402 geprüft. Die externe Prüfung bezieht sich sowohl auf die Gestaltung des internen Kontrollsystems als auch auf dessen Effektivität (ISAE 3402 Report, Typ II). Weitere Einzelheiten können dem aktuellen KPMG Prüfungsbericht entnommen werden.

Wir bewerten quasi alle Finanzinstrumente und Portfolios von einfachsten Finanzderivaten bis zu den komplexesten Strukturen.

Unsere Leistungen rund um das Thema Beurteilung und Bewertung von Finanzinstrumenten und -transaktionen sind vielfältig und wachsen mit den Aufgaben und Anforderungen unserer Kunden. In allen Bereichen, in denen Expertise und Beurteilungsvermögen in Verbindung mit Erfahrung auf den Finanzmärkten gefordert sind, stehen wir als kompetenter Ansprechpartner für individuelle Lösungen zur Verfügung

Mark to Market Bewertung für alle Instrumente, deren Marktpreise nachweislich eine verlässliche Bewertung zulassen.

Fair Value Bewertung für alle Finanzinstrumente entsprechend den Anforderungen der IFRS und der MaRisk bzw. KAMaRisk auf Basis von Marktpreisen oder Modellpreisen.

Bewertung von Finanzinstrumenten entsprechend den Anforderungen der AIFMD bzw. KARBV. Auch für hoch komplexe oder strukturierte Produkte und alternative oder exotische Finanzanlagen.

Bewertung von liquiden und illiquiden Finanzprodukten aller Assetklassen anhand von Marktpreisen, abgeleiteten Marktpreisen oder mittels Bewertungsmodellen.

Wir bieten effiziente Lösungen für die Analyse von Transaktionen ex Ante und ex Post.

Im Vorfeld von Investitionsentscheidungen können Aufwands- und Bewertungsanalysen erstellt werden, die eine Wirtschaftlichkeitsrechnung und Preisplausibilisierung des Investments ermöglichen.

Value & Risk bietet spezielle Validierungsreports an, mit denen externe Preise auf Basis von Markt- und Modellpreisen validiert und plausibilisiert werden können. Dabei werden für das zugrundeliegende Produkt Preisspannen auf Basis von Produktrisiken, Marktgegebenheiten und Marktpreisen errechnet, um die mögliche Bewertungsspanne für das Produkt zu ermitteln.

Value & Risk bietet für sämtliche Finanzprodukte eine qualifizierte Marktgerechtheitsprüfung (MGP) an, sowohl auf Tages-High-Low, als auch auf Intradaybasis. Dabei werden nicht nur die reinen Marktpreise zur Beurteilung herangezogen, sondern auch begleitende Marktumstände sowie transaktionsspezifische Informationen.

Teil der PRIIPs Vorschriften sind die Berechnung und der Ausweis der Transaktionskosten für einen Fonds. Für die Berechnung dieser Transaktionskosten auf Basis von Intradaydaten bietet Value & Risk zusammen mit Thomson Reuters einen speziellen Service an, der für alle Transaktionen, auch retrospektiv für drei Jahre, die Transaktionskosten auf Basis der Differenz zwischen Ausführungs- und Marktpreis zum Orderzeitpunkt errechnet.

Wir bieten:

Extrem hohe Flexibilität und Schnelligkeit bei der Umsetzung von Lösungen ist eine unserer Stärken und der Vorteil als Dienstleistungsanbieter.
Dadurch, dass sämtliche Entwicklungen, Prozesse und Berechnungen von und bei uns – auf unserer Systemumgebung – durchgeführt und betreut werden, können wir umgehend auf kundenspezifische Anforderungen reagieren. Da wir stets individuelle, auf die Kundensysteme und -wünsche abgestimmte Reports erstellen, beschränkt sich der Aufwand der IT- und Fachbereiche bei unseren Kunden auf ein Minimum und ermöglicht so eine schnelle und problemlose Integration der angebotenen Lösungen.

Dies erhöht auch die Effizienz der Bewertungen, da wir Synergien, die sich aus den unterschiedlichen Leistungen ergeben, optimal nutzen können und Kunden so von der Wirtschaftlichkeit unserer Dienstleistung profitieren, auch wenn Sie nur einen geringen Teil unseres Dienstleistungsspektrums in Anspruch nehmen.

Um unseren Kunden maximale Sicherheit und Transparenz zu bieten, stellt Value & Risk zu jeder Bewertung umfangreiche Dokumentationen zur Verfügung. Nicht nur die Bewertungsreports werden den jeweiligen Kundenanforderungen angepasst, auch den Dokumentations- und Prüfungspflichten unserer Kunden wird durch ein breites Repertoire an unterschiedlichen Auditreports und zusätzlichen Serviceleistungen Rechnung getragen. Grundsätzlich stellen wir für alle Bewertungen Auditreports in jeder geforderten Detailtiefe zur Verfügung. Die von uns erreichte Transparenz geht soweit, dass alle unsere Bewertungen bei Bedarf jederzeit nachvollziehbar und im Detail überprüfbar sind.

Value & Risk bietet unterschiedliche Lösungen im Rahmen der IFRS 9 Bilanzierung an. Neben Lösungen zum Hedgeaccounting bietet Value & Risk auch Lösungen für das Wertminderungsmodell für die erwarteten Verluste von At-Cost bewerteten Finanzinstrumenten.

Wir bieten:

Für ausgewählte Produkte, deren Komplexität und Struktur mit den bei Finanzinstitutionen eingesetzten Risikomesssysteme nicht abgebildet werden können, führt Value & Risk die Risikoberechnung durch und stellt die korrekte Abbildung der Produkte im Risiko des Kunden sicher.

Nicht nur die Risikoberechnung als solche, sondern auch die Risikobeurteilung und -analyse für hoch komplexe und strukturierte Produkte sind aufwändig und teilweise durch die eingesetzten Systeme nicht darstellbar. Hierzu bieten wir Sensitivitätsanalysen an, die das Exposure gegenüber sämtlichen Risikofaktoren aufzeigen.

Zur erweiterten Risikoanalyse gehört auch die Szenariorechnung, mit der extreme Marktsituationen simuliert und deren Auswirkung auf einzelne Instrumente oder Portfolien gemessen werden. Wir unterstützen unsere Kunden bei der Auswahl der Szenarien und führen die Szenarioberechnungen für ausgewählte Finanzprodukte und Portfolien durch.

Im Rahmen einer spezifischen Risikoanalyse werden Finanzprodukte oder Portfolien hinsichtlich der darin enthaltenen Finanzrisiken analysiert und Risikoeinschätzungen gegeben. Hierbei werden sowohl Markt-, als auch Liquiditäts- und Ausfallrisiken analysiert.

Wir bieten:

Value & Risk ist eines der führenden Unternehmen für die Bewertung von illiquiden und komplexen Finanzinstrumenten in Europa.
Thomson Reuters ist ein weltweit führender Anbieter für Marktdaten, Finanz- und Wirtschaftsinformationen. Durch die Kombination aus Industrieexpertise und innovativer Technologie versorgt Thomson Reuters Entscheidungsträger und Markteilnehmer mit kritischen und intelligenten Informationen und Lösungen.
Zusammen bieten Value & Risk und Thomson Reuters mit dem ValPoint-Service eine Komplettlösung sowohl für die emittentenunabhängige Bewertung als auch für die Kursplausibilisierung nach neuesten Bewertungsverfahren an, die eine verlässliche Bewertung und umfassende Dokumentation gewährleistet.
ValPoint ist eine gemeinsame Lösung beider Häuser zur Abdeckung sämtlicher aktueller Bewertungsanforderungen von Banken, KVGs, Verwahrstellen, Versicherungen und Pensionskassen. Wir verbinden die Stärken beider Firmen in einer einzigartigen Kombination.

Der ValPoint-Service ist eine umfassende Bewertungslösung für Finanzprodukte. Auf Basis der Thomson Reuters Datenplattform „DataScope Select“ werden alle Finanzinstrumente hinsichtlich ihrer Liquidität und Kursverlässlichkeit überprüft und der entsprechenden Bewertungssystematik zugeführt.

Die Lösung umfasst folgende Leistungen:

  1. Portfoliobewertung nach §§ 26 ff KARBV: Dies schließt den kompletten Prozess der Qualifizierung von Instrumenten nach den unterschiedlichen Bewertungsnormen, Lieferung der Bewertungskurse und der Verkehrswerte sowie der notwendigen Dokumentation ein.
  2.  Verkehrswertermittlung: Sollte eine Bewertung auf Basis von Marktdaten aufgrund fehlender Verfügbarkeit oder mangelnder Markttiefe ausgeschlossen sein, so kann Value & Risk Verkehrswerte nach § 28 KARBV auf Basis von geeigneten Bewertungsmodellen für nahezu alle Assets bereitstellen.
  3. Validierung und Plausibilisierung: Im Rahmen der Bewertung von Investmentanteilen bietet Value & Risk Dienstleistungen sowie Reporting- und Dokumentationslösungen an, um die KVG und Verwahrstellen im Rahmen ihrer Kontrollfunktion zu unterstützen.

Qualitätsgesicherte Bewertung
Unabhängige, hochqualitative und völlig transparente Portfoliobewertungen und Preisvalidierungen auf Front-Office-Niveau nach den neuesten Prüfungsstandards.

100 % Abdeckung
Abdeckung aller Finanz-Asset-Klassen (z. B. Zinsen, Aktien, FX, Fixed Income, ABS, Commodity Inflation usw.). Sowohl von aktiven als auch von inaktiven Märkten für alle Komplexitätsstufen.

Für jeden Bedarf
Serviceangebote sowohl für die Bewertung von Finanzinstrumenten als auch für die Validierung von Kontrahenten-/Emittentenkursen mit unserem Bewertungskorridor©-Ansatz.

Prüfungssicherheit
Sicherheit bei regulatorischen Anforderungen.
Abdeckung der aktuellen regulatorischen Anforderungen und Vorbereitung für zukünftige Regelungen.

Zertifiziert nach ISAE 3402 Typ II
ISAE 3402 Typ II qualitätsgesicherter Prozess. Einhaltung der strengen Qualitätsstandards für den Bankenbereich.

Transparenz + Dokumentation
Prüfsicherheit durch qualitätsgesicherte Prozesse und vollständige Dokumentation der Prozesse und Methoden.

Umfangreicher Audit-Support
Spezielle, von unseren Analysten erstellte (‚Experten Meinungs-‘) Reports unterstützen den Abstimmungsprozess zwischen Kunden oder internen und externen Prüfern.

Komfort
Premium Support: Service Level Agreement
Fachliche Unterstützung durch unser Expertenteam in Frankfurt für den gesamten Bewertungs- und Validierungsprozess. Klare Eskalationsstufen und Reaktionszeiten (Price-Challenge) nach SLA.

Individuell gestaltet
Lösungsansätze werden flexibel und individuell den jeweiligen Kundenanforderungen angepasst.

Konsistente Prozesse
Service ‚aus einer Hand‘ mit einheitlichen Prozessen, Schnittstellen und Ansprechpartnern für alle Fragen.

Etablierte technische Plattform
Markterprobte und skalierbare technische Plattform unter Einsatz von Thomson Reuters Datascope Select.

Wir bieten:

Wir bieten unseren Kunden ebenfalls individualisierte Benchmark/Index-Berechnungen.

Alle von uns angebotenenen Benchmarks erfüllen die Anforderungen der Benchmarkverordnung.

Value & Risk verfügt über eine umfangreiche und hoch performante Daten- und Modellbibliothek, die täglich mit hohem Aufwand und Expertenwissen gepflegt wird. Insbesondere die tägliche Erstellung von Zins- und Kreditkurven sowie Volatilitätsflächen für eine Vielzahl von Währungen, Emittenten und Emittentengruppen sowie Subordinations- und Produktausprägungen kann nur durch unsere einzigartige Kombination aus technischer Umsetzung und fachlicher Beurteilung geleistet werden.

So werden täglich hunderte Kreditkurven für einzelne Emittenten oder Emittentengruppen (Peergroups) erstellt, indem tausende von Anleihekursen in Spreads umgerechnet, nach unterschiedlichen Kriterien wie Emittent, Branche, Währung Subordination etc. gefiltert und zu einem spezifischen Kreditrisiko verdichtet werden. Aus dieser ‚Punktewolke‘ aus Anleihespreads eines Kreditrisikos werden mithilfe mathematischer Regressions- und Optimierungsverfahren qualitativ hochwertige Kreditkurven erstellt.

Für sämtliche mit Ausfallrisiken behafteten Produkte, die von keiner renommierten Ratingagentur beurteilt werden, führt Value & Risk eine interne Kurzratinganalyse durch. Hierzu stehen mehrere Ratingverfahren und Modelle zur Verfügung, die ein bestmögliches Ergebnis für die Einschätzung des jeweiligen Ausfallrisikos ermöglichen.

Value & Risk bietet eine Fülle an abgeleiteten Marktdaten für illiquide Underlyings.

Wir bieten:

Natürlich beschränkt sich unsere Leistung nicht nur auf die Bewertung und die damit verbundenen Themen. Wir begleiten, beraten und schulen unsere Kunden auch in sämtlichen Themengebieten, die mit unseren Dienstleistungen in Verbindung stehen. So zum Beispiel im Rahmen von Neue-Produkte-Prozessen, Wirtschaftsprüfungen oder Akquisitionen. Gerne begleiten wir Projekte und stehen unseren Kunden mit unserer Expertenmeinung in Defaultfällen im Rahmen von Gläubigerversammlungen oder bei Investmententscheidungen zur Seite. Für einen möglichst effizienten Service stimmen wir unsere Beratungsdienstleistungen auf die individuellen Kundenbedürfnisse ab.

Unter Finanz- bzw. Investmentanalyse fallen unter anderem die Beurteilung von Finanzinstrumenten und -märkten sowie die Analyse von Gesellschafts- und Finanzierungsstrukturen zur Erstellung von Unternehmensratings und Beteiligungsbewertungen.

Der Finanzmarkt ist einem stetigen Wandel unterworfen. Neue Produkte werden kreiert, neue Märkte erschlossen und neue, komplexe Bewertungsmodelle entwickelt. Durch unsere Spezialisierung auf das Thema Bewertung sind wir in der Lage sämtlichen Trends zu folgen und uns schnell auf Veränderungen einzustellen. Dieses Expertenwissen geben wir im Rahmen von Schulungen an unsere Kunden weiter, in denen wir über die aktuellen Markttrends, neue Finanzprodukte und Märkte sowie über Modellentwicklungen und Bewertungsansätze aufklären.

Zur Klärung von Bewertungsdifferenzen oder zur Beurteilung von Finanzinstrumenten und -transaktionen erstellen wir Gutachten und gutachterliche Stellungnahmen für unsere Kunden.

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